Modelo IS-LM

Mapa Mental 46/100 – Introdução ao Modelo IS-LM

Nesse Mapa Mental, apresento uma introdução ao Modelo IS LM, a partir do resumo de parte dos capítulos 3, 4 e 5 do livro Macroeconomia, de Olivier Blanchard.

Nesse vídeo, você pode ver a explicação completa do Mapa Mental:

Para entender o Modelo IS LM é necessário, primeiro, ter em mente algumas definições do mercado de bens e dos mercados financeiros.

Assim, podemos examinar o mercado de bens e os mercados financeiros em conjunto, para ter uma estrutura para analisar como o produto e a taxa de juros são determinados no curto prazo.

Para desenvolver essa estrutura, seguimos um caminho — traçado por dois economistas, John Hicks e Alvin Hansen, no final da década de 1930 e início da década de 1940. Quando

John Maynard Keynes publicou seu livro: Teoria geral do emprego, do juro e da moeda, em 1936, quando houve consenso de que seu livro era fundamental, porém, ocorreram muitas discussões sobre o que Keynes “realmente quis dizer”. Em 1937, Hicks resumiu o que considerava uma das principais contribuições de Keynes: a descrição conjunta do mercado de bens e dos mercados financeiros. Sua análise foi posteriormente ampliada por Alvin Hansen. Hicks e Hansen chamaram sua formalização de modelo IS-LM.

Então, O Modelo IS-LM é uma interpretação formal da teoria geral de Keynes, as curvas IS-LM representadas em diagramas mostram: a primeira delas, a Curva IS, as combinações possíveis entre taxas de juros e renda nacional, que mantêm em equilíbrio o mercado de bens e serviços (mercadorias); a segunda, a Curva LM, representa as combinações possíveis entre taxas de juros e renda nacional, que mantêm o mercado monetário em equilíbrio.

A Macroeconomia progrediu bastante desde o início da década de 1940. Para a maioria dos economistas, o modelo IS-LM ainda representa um fundamento essencial — que, apesar de sua simplicidade, capta grande parte do que ocorre na economia no curto prazo. Por isso que o modelo IS-LM é ensinado e utilizado até hoje.

Antes de definir o Modelo IS-LM, vamos entender algumas definições importantes.

Dentro do mercado de bens, precisamos lembrar dos componentes do PIB, assim temos:

. PIB é a soma de consumo, investimento, gastos do governo, investimento em estoques e exportações menos importações.

 . Consumo(C) é a compra de bens e serviços pelos consumidores. É o maior componente da demanda.

. Investimento (I) é a soma do investimento não residencial — a compra de novas instalações e novas máquinas pelas empresas — com o investimento residencial — a compra de novas casas ou apartamentos pelas pessoas.

. Gastos do governo (G) são a compra de bens e serviços pelos governos federal, estadual e municipal.

. Investimento em estoques é a diferença entre produção e vendas. Pode ser positivo ou negativo.

. Exportações (X) São compras pelos estrangeiros de bens produzidos no país.

Importações (IM) são compras de bens estrangeiros pelas pessoas, empresas e governo de um país.

Agora, precisamos lembrar sobre o primeiro modelo de determinação do produto:

. No curto prazo, a demanda determina a produção. A produção é igual à renda, e a renda, por sua vez, afeta a demanda.

. A função consumo mostra como o consumo depende da renda disponível. A propensão a consumir descreve quanto o consumo aumenta para um dado aumento da renda disponível.

.  O produto de equilíbrio é o nível de produto em que a produção é igual à demanda.

. Aumentos da confiança do consumidor, da demanda por investimento e dos gastos do governo ou a diminuição ‘dos impostos levam a um aumento do produto de equilíbrio no curto prazo.

. Uma forma alternativa de expressar a condição de equilíbrio do mercado de bens é que o investimento deve ser a poupança – a soma das poupanças privada e pública. Por isso a condição de equilíbrio é chamada de IS ( I de investimento e S de poupança, em inglês).

Dentro dos mercados financeiros, precisamos assim temos:

 . A demanda por moeda depende positivamente do nível de transações na economia e negativamente da taxa de juros.

. A taxa de juros é determinada pela condição de equilíbrio de que a oferta de moeda seja igual à demanda por moeda.

. Para uma dada oferta de moeda, um aumento da renda leva a um aumento da demanda por moeda e a um aumento da taxa de juros. Um aumento da oferta de moeda leva a uma diminuição da taxa de juros.

. A forma como o Banco Central altera a oferta de moeda consiste nas operações de mercado aberto.

. As operações de mercado aberto podem ser expansionistas ou contracionistas

. As operações de mercado aberto expansionistas, nas quais o Banco Central aumenta a oferta de moeda pela compra de títulos, levam a um aumento do preço dos títulos e a uma diminuição da taxa de juros.

. As operações de mercado aberto contracionistas, nas quais o Banco Central diminui a oferta de moeda pela venda de títulos, levam a uma diminuição do preço dos títulos e a um aumento da taxa de juros.

. Quando a moeda inclui tanto moeda manual como depósitos à vista, podemos pensar na taxa de juros como determinada pela condição de que a oferta de moeda do Banco Central seja igual à demanda por moeda do Banco Central.

. A oferta de moeda do Banco Central está sob o controle do Banco Central. A demanda por moeda do Banco Central depende da demanda total por moeda, da proporção de moeda que o público retém em moeda manual e da razão entre reservas e depósitos à vista escolhida

pelos bancos.

Considerando o mercado de bens e os mercados financeiros, temos:

. O modelo IS-LM descreve as implicações do equilíbrio simultâneo do mercado de bens e dos mercados financeiros.

. A relação IS e a curva lS mostram as combinações de taxa de juros e nível de produto consistentes com o equilíbrio do mercado de bens. Um aumento da taxa de juros leva a uma diminuição do produto. Em consequência, a curva IS é negativamente inclinada.

. A relação LM e a curva LM mostram as combinações de taxa de juros e nível de produto consistentes com o equilíbrio dos mercados financeiros. Dada a oferta real de moeda, um aumento do produto leva a um aumento da taxa de juros. Em consequência, a curva LM é positivamente inclinada.

Aqui temos que

. Uma expansão fiscal desloca a curva IS para a direita, levando a um aumento do produto e a um aumento da taxa de juros. Uma contração fiscal desloca a curva IS para a esquerda, levando a uma diminuição do produto e a uma diminuição da taxa de juros.

. Uma expansão monetária desloca a curva LM para baixo, levando a um aumento do produto e a uma diminuição da taxa de juros. Uma contração monetária desloca a curva LM para cima, levando a uma diminuição do produto e a um aumento da taxa de juros.

Combinação das relações IS LM:

O equilíbrio no mercado de bens implica que um aumento na taxa de juros leva a uma

redução do produto, O equilíbrio nos mercados financeiros implica que um – aumento do produto provoca um aumento na taxa de juro. Quando a curva IS intercepta a curva LM, os mercados de bens e financeiro estão em equilíbrio.

Fonte:

• Livro Macroeconomia, Olivier Blanchard, 5a Edição
• Dicionário Economia do Século XXI, Paulo Sandroni, 2014

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